Conflicte armate, perturbări cauzate de tehnologia avansată și piețe instabile: toate indiciile sunt alarmante. Lecțiile învățate din criza din 2008 ar putea oferi sprijin.
Septembrie este o lună adesea asociată cu evenimente negative în istoria financiară. De-a lungul timpului, această lună a fost marcată de crize financiare majore, poate pentru că problemele ascunse devin mai evidente odată cu sfârșitul vacanțelor de vară:
- În septembrie 1931, Marea Britanie a abandonat standardul aur.
- În septembrie 1992, lira sterlină a fost retrasă din Mecanismul European al Cursurilor de Schimb.
- În urmă cu 18 ani, prăbușirea băncii Lehman Brothers a dus la o recesiune globală profundă.
Motiv de îngrijorare în acest septembrie:
- Creșterea prețurilor la petrol determină majorarea costurilor pentru benzină și motorină, ceea ce intensifică presiunile asupra costului de trai.
- Se observă vânzări masive de obligațiuni guvernamentale la nivel global.
- Liderii din domeniul inteligenței artificiale avertizează asupra necesității de a încetini dezvoltarea acestui sector.
Aceste circumstanțe sugerează că septembrie ar putea fi o lună provocatoare, conform unei analize publicate în The Guardian.
Cu toate acestea, este posibil să fie doar o panică temporară. A trecut mai bine de șase luni de când SUA și Israel au inițiat conflictul cu Iranul, iar efectele blocării Strâmtorii Ormuz s-au dovedit a fi mai puțin severe decât se anticipa.
Teama de pe piețele de obligațiuni ar putea dispărea rapid, mai ales dacă conflictele din Ucraina și Iran se vor încheia în curând.
Donald Trump a declarat în mod repetat că petrolierele vor putea traversa din nou fără restricții Strâmtoarea Ormuz, ceea ce a ajutat la temperarea creșterii prețurilor la țiței. Creșterea economică nu a fost afectată semnificativ, iar inteligența artificială a fost un factor pozitiv în evoluția economică din SUA și Marea Britanie.
Istoria nu se repetă niciodată la fel
Cu toate acestea, există semne că tensiunile legate de Iran își fac simțite efectele, deși cu o întârziere mai mare decât se anticipase, conform publicației britanice.
Piețele nu mai cred în declarațiile lui Trump despre o posibilă încheiere rapidă a unui acord cu Iranul.
Prin urmare, creșterea prețului petrolului peste 100 de dolari pe baril în ultimele săptămâni a amplificat temerile legate de inflația persistentă și de majorarea ratelor dobânzilor de către băncile centrale. Deși prețul țițeiului nu a continuat să crească, costul benzinei și motorinei rămâne ridicat din cauza deficitului de capacitate de rafinare.
Pentru o perioadă îndelungată, piețele bursiere au fost susținute de convingerea că nu există o limită superioară pentru creșterea acțiunilor din sectorul tehnologic, în special a celor din domeniul inteligenței artificiale. Această credință este acum pusă la încercare, iar intervenția recentă a liderilor din domeniul AI, care au cerut o încetinire a dezvoltării, a fost considerată inoportună.
Reacția lui Trump, care respinge necesitatea reglementărilor mai stricte în domeniul AI, este semnificativă. Aceasta este doar parțial legată de competiția dintre SUA și China pentru supremația tehnologică.
Piețele financiare par acum la fel de vulnerabile ca în orice moment de după septembrie 2008, iar în perspectiva apropierii alegerilor intermediare din SUA, președintele Trump trebuie să evite o prăbușire a pieței bursiere alimentată de sectorul AI.
Totuși, istoria nu se repetă niciodată exact la fel.
Asemănări și diferențe între 2008 și 2026
Există similitudini între septembrie 2026 și septembrie 2008, dar și diferențe importante:
Prăbușirea din 2008 a fost cauzată de riscurile excesive asumate de bănci pentru a finanța piața imobiliară din SUA. Acum, băncile par mult mai puțin expuse; deși unele investiții în acțiuni tehnologice s-au bazat pe estimări nerealiste ale profiturilor viitoare, este evident că AI va avea un impact economic pozitiv pe termen lung, spre deosebire de investițiile imobiliare de dinainte de 2008.
Este greșit să credem că toate bulele speculative sunt similare.
Cu toate acestea, există lecții de învățat din evenimentele din 2008. Una dintre acestea este că, dacă o criză financiară se transformă într-o recesiune economică, așa cum s-a întâmplat în urmă cu 18 ani, dogmele convenționale sunt abandonate.
Nu se va mai discuta despre creșterea ratelor dobânzilor de către băncile centrale sau despre necesitatea reducerii drastice a deficitelor bugetare de către ministerele de Finanțe.
Operațiunile recente de răscumpărare a obligațiunilor realizate de Trezoreria SUA, menite să reducă presiunea asupra ratelor dobânzilor pentru creditele ipotecare, împrumuturile auto și datoriile de pe cardurile de credit, reflectă îngrijorarea administrației Trump față de starea actuală a piețelor financiare, dar reprezintă și o mostră a intervențiilor mult mai ample pe care le-ar putea stârni o criză financiară majoră.
O lecție și mai importantă vizează necesitatea de a gestiona evoluția situației după un colaps financiar. În trecut, stânga a fost luată prin surprindere, permițând dreptei să preia inițiativa. În Marea Britanie, deja se observă semne că același scenariu se repetă, ministrul de finanțe John Healey fiind supus presiunilor de a crește impozitele sau de a reduce cheltuielile în bugetul ce urmează să fie prezentat luna viitoare.
O astfel de abordare ar fi contraproductivă, deoarece ar contrazice argumentul premierului Andy Burnham, care susține că cei 40 de ani de neoliberalism au fost o greșeală ce trebuie corectată.
Oamenii uită și ignoră semnele
O nouă criză financiară va avea loc, fie acum, fie mai devreme sau mai târziu, avertizează analiza menționată. Oamenii tind să uite. Devine o normă a nepăsării. Ignoră tensiunile de pe piețele financiare, care au fost lăsate să crească prea mari și prea puternice.
Așadar, deși evenimentele recente ar putea să nu aibă urmări semnificative, ar fi prudent să ne pregătim pentru un nou colaps, similar celui din septembrie 2008. Pentru orice eventualitate.
Sursa articol: https://spotmedia.ro/stiri/opinii-si-analize/toate-semnele-arata-ca-urmeaza-o-noua-criza-financiara-trebuie-sa-ne-pregatim-chiar-acum
Sursa foto: Inquam Photos
